HAZİNE BONOSU VE DİBS

Hazine bonosu ve DİBS: getiri ve stopaj

Hazine bonosu ve devlet tahvili (DİBS) fiyatla alınır, getiri bu fiyattan bulunur. Aynı fiyat, yılın 364 ya da 365 gün sayılmasına göre farklı getiri gösterir. Stopaj ise kağıdın alındığı güne bağlıdır.

Güncellendi: 12 Ekim 2026. Kurallar 10 Ekim 2026 itibarıyla okundu.

Bu sayfa genel bilgi amaçlıdır; vergi danışmanlığı, yatırım tavsiyesi ya da teklif değildir. Fiyat ve getiriler HMB'nin yayımladığı ihale sonuçlarındandır; bankada ya da aracı kurumda alınan kağıdın fiyatı farklı olur.

Fiyattan getiri

Kuponsuz bononun fiyatı 100 nominal için verilir ve vadede 100 ödenir. Gün, valörden vadeye kadar geçen gerçek gün sayısıdır; esas 364 ya da 365'tir.

Dönem getirisi = 100 / fiyat − 1. Basit yıllık getiri = dönem getirisi × esas / gün. Bileşik yıllık getiri = (100 / fiyat) ^ (esas / gün) − 1.

Kuponlu tahvilde Hazine kupon oranını altı aylık dönem için duyurur; yarıyıllık %18,40 yıllık 36,80 eder. Kupon günleri vadeden geriye 182'şer gün sayılarak bulunur (364 / 2); işlemiş faiz kupon × geçen gün / 182'dir. Yıllık bileşik getiri ile dönem faizi arasındaki ilişki dönem = (1 + yıllık) ^ (1/2) − 1'dir. HMB'nin 5.10.2026 ihale sonucu TRT130928T38 için üç rakamı birlikte yazıyor: dönem %18,27, basit %36,53, bileşik %39,87.

364 gün mü, 365 gün mü

Hazine ihalelerinde yıl 364 gün sayılır (HMB, DİBS İhalelerine Katılım Esasları, 20.11.2020, m.4/3). İkinci elde fiyatlar 365 gün esasıyla verilir. İki getiriyi karşılaştırmadan önce aynı esasla hesaplandıklarına bakın. 12.8.2026 valörlü, 10.2.2027 vadeli, 182 günlük ve 84,175 fiyatlı bono:

Gün esası	Basit yıllık	Bileşik yıllık
364 gün (ihale)	%37,60	%41,13
365 gün (ikinci el)	%37,70	%41,27

HMB ihale sonuçlarından üç bono

Bono	Dönem	Basit	Bileşik
12.8.2026 valör, 10.2.2027 vade, 182 gün, fiyat 84,175	%18,80	%37,60	%41,13
22.7.2026 valör, 10.2.2027 vade, 203 gün, fiyat 82,418	%21,33	%38,25	%41,44
11.3.2026 valör, 6.1.2027 vade, 301 gün, fiyat 76,502	%30,72	%37,14	%38,25

Getiriler 364 gün esasıyla, fiyattan yukarıdaki formüllerle hesaplandı ve HMB'nin yayımladığı ihale sonuçlarıyla iki haneye kadar aynı. Kaynak: HMB ihale sonuçları, 11.8.2026, 21.7.2026 ve 10.3.2026.

Stopaj

Bireyde HMB'nin devlet tahvili ve hazine bonosunda stopaj nihaidir, beyan edilmez (GVK geçici 67/1). Oran kağıdın alındığı güne göre bulunur; Türkiye'de yerleşik olan ve olmayan gerçek kişi aynı oranı öder.

Kağıdın alındığı gün	Stopaj
22.12.2021-31.12.2026	%0
Bu aralığın dışında	%10
Altına dayalı DİBS, alış günü ne olursa olsun	%0

%0 penceresi BKK 2006/10731'e CK 4937 ile eklenen geçici 4. maddeyle 22.12.2021'de başladı ve kesintisiz on bir kez uzatıldı. Son uzatma CK 11444 ile (Resmî Gazete 20.6.2026, sayı 33286) 31.12.2026'ya kadar. Pencere dışında bireyde oran 1.10.2010'dan beri %10'dur (BKK 2010/926). Altına dayalı DİBS'te oran %0'dır (BKK 2017/10840).

Pencerenin sonu sonraki bir kararla yine taşınabilir. Uzatılmazsa 2027'de alınan bonoda itfa farkının %10'u kesilir: 10.2.2027'de 85,000'den alınan 1.000.000 TL nominal 182 günlük bonoda fark 150.000 TL, stopaj 15.000 TL olur.

Stopaj kupon ödendiği gün, satışta ve itfada ayrı ayrı kesilir. Satış ve itfada matrah, alınan tutar eksi ödenen tutardır (GİB Yayın 598). Zararda stopaj kesilmez.

Dolar ve euro cinsi HMB DİBS'te kararın metni para birimi ayırmıyor; bu yüzden aynı pencereye girdiğini okuyoruz. Bu bizim okumamız; aksini yazan kaynakların dayanağını bulamadık.

Mevduatla karşılaştırma

Bono getirisini mevduat faiziyle karşılaştırmak için şu soru sorulur: aynı gün açılan ve aynı gün sayısında biten vadeli TL mevduat, kendi stopaj dilimiyle aynı net parayı bırakmak için yüzde kaç brüt faiz vermeli? Mevduat 365 gün esasıyla, basit faizle hesaplanır. Yukarıdaki üç bono %0 penceresinde alındı.

Bono	Mevduat stopajı	Denk brüt mevduat faizi
182 gün, fiyat 84,175	%15	%44,36
203 gün, fiyat 82,418	%15	%45,13
301 gün, fiyat 76,502	%15	%43,82

Bankalar mevduat stopajının dilimini gün sayısıyla keser: 180 güne kadar %17,5, 181-365 gün %15, 366 gün ve üzeri %10 (oranlar CK 10041). Üç bononun vadesi de 181-365 gün arasında, mevduat %15 diliminde.

Aracı kurumlar mevduat karşılığını çoğu zaman basit getiriyi vadeye bakmadan 0,825'e bölerek, yani her mevduata %17,5 stopaj varsayarak yazar. 365 gün esasıyla bu yöntem 182 günlük bonoda %45,70, 203 günlükte %46,49, 301 günlükte %45,15 verir. 180 günden uzun vadede gereken mevduat faizini olduğundan yüksek gösterir, çünkü o vadelerde mevduat stopajı %15'tir; üç bononun üçünde de böyle.

Bu hesabı kendi rakamlarınızla Bankacı uygulamasında ve üye portalında yapabilirsiniz.

Eurobond, hazine bonosu ve fon hesaplama →Günlük mevduat hesaplama →Uygulamayı indir ↗Üye portalı ↗

Sık sorulanlar

Hazine bonosunda stopaj var mı?

22.12.2021 ile 31.12.2026 arasında alınan HMB devlet tahvili ve hazine bonosunda bireyde stopaj %0 (CK 11444 ile uzatılan geçici 4. madde). Bu aralığın dışında alınanlarda %10. Stopaj nihai vergidir, beyan edilmez.

Hazine bonosunun getirisi nasıl hesaplanır?

Dönem getirisi 100 / fiyat − 1'dir. Basit yıllık getiri bunu esas / gün ile çarpar; bileşik yıllık getiri (100 / fiyat) ^ (esas / gün) − 1'dir. 182 günlük, 84,175 fiyatlı bono 364 gün esasıyla basit %37,60, bileşik %41,13 getirir.

İhalede neden 364 gün kullanılıyor?

HMB'nin DİBS İhalelerine Katılım Esasları (20.11.2020, m.4/3) ihalede yılı 364 gün sayıyor. İkinci elde 365 gün kullanılır; aynı fiyat 365 gün esasında biraz daha yüksek getiri gösterir.

2027'de alınan hazine bonosunda stopaj ne olur?

Bugünkü kararlara göre %10. %0 penceresi 31.12.2026'da bitiyor; daha önce on bir kez uzatıldı ve yeni bir kararla yine uzayabilir.

Döviz cinsi DİBS'te stopaj var mı?

Kararın metni para birimi ayırmıyor; bu yüzden dolar ve euro cinsi HMB DİBS'in de aynı %0 penceresine girdiğini okuyoruz. Bu bizim okumamız.

Kaynaklar

HMB ihale sonuçları, 10.3.2026, 21.7.2026, 11.8.2026 ve 5.10.2026: 10.3.2026, 21.7.2026, 11.8.2026, 5.10.2026
HMB, DİBS İhalelerine Katılım Esasları, 20.11.2020: PDF
GİB, GVK Geçici 67. Madde Rehberi (Yayın 598), Şubat 2026: PDF
11444 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı, Resmî Gazete sayı 33286, 20.6.2026: Resmî Gazete
4937 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı, Resmî Gazete sayı 31697, 22.12.2021
BKK 2010/926, Resmî Gazete sayı 27715, 30.9.2010
BKK 2017/10840, Resmî Gazete sayı 30193, 27.9.2017
10041 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı (mevduat stopajı), Resmî Gazete sayı 32951, 9.7.2025: Resmî Gazete
193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu, geçici 67. madde, 10.10.2026'da okundu: mevzuat.gov.tr